周三(7月14日)亞市早盤，美元指數保持堅挺，交投在92.80左右，強勁的美國CPI數據給美元提供支撐；現貨黃金目前走勢穩定，現位于1807美元/盎司左右。周二美國CPI數據全面超出市場預期，市場在CPI出爐后劇烈波動。當地時間周三，美聯儲主席鮑威爾將進行國會作證，這是本周最重磅的風險事件，無疑將引發市場更加劇烈的波動。在美國通脹壓力持續加大的背景之下，假如鮑威爾措辭更加鷹派，美元有望繼續走強，這將打壓歐元、英鎊等其它主要貨幣以及黃金走勢。

美國CPI“爆表” 市場劇烈波動

美國勞工部周二公布的數據顯示，美國6月消費者物價指數(CPI)年率上漲5.4%，高于預期的5%，創下2008年8月以來最大的漲幅。美國6月核心CPI年率上漲4.5%，遠高于預期的3.8%，創下1991年9月以來新高。數據并顯示，美國6月季調后CPI月率上升0.9%，創2008年6月以來新高，此前市場預測是上漲0.5%。美國6月核心CPI月率上漲0.9%，高于5月份的0.7%，經濟學家預計上漲0.4%。

最新CPI數據加強了市場對美聯儲加息的預期。美國聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲在2022年12月加息的可能性為90%，在2023年1月加息的可能性為100%。

在美國CPI數據出爐后，金融市場出現劇烈震蕩。美元指數短線跳漲逾40點，至92.75附近，隨后回落至92.45左右，不過，此后美元指數再度開啟升勢，最高攀升至92.82。美國CPI數據公布后金價首先飆升至1817.20美元/盎司，然后短線大跌近20美元，至1798.60美元/盎司；但金價很快再度反彈，回升至1815美元/盎司。隨著美元漲勢逐步穩定，金價隨后持續回落。

Gold Bullion Strategy Fund聯合投資經理Jason Teed指出，數據發布后，黃金市場出現大幅波動，投資者試圖消化這些信息。

ThinkMarkets市場分析師Fawad Razaqzada表示，通脹上升有利于黃金的避險買盤，但高通脹也未必是好事，因為美聯儲可能會收緊貨幣政策、上調利率。

舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)在評論CPI數據時表示，長期通脹預期保持穩定。戴利說道：“讓我們度過動蕩時期，這樣我們才能看到經濟真正的狀況。”

杰富瑞集團首席經濟學家Aneta Markowska表示，美國6月的通脹數據顯示了壓力的廣度、強度和持續性。汽車價格等可能會逆轉，但CPI的其他關鍵組成部分，如業主等價租金，正顯示出明顯的價格壓力。

Markowska表示，人們很容易把最新的數據當作是又一次的特例而不予理會，因為幾個小類別提供了很大的貢獻，但即使排除了所有這些因素，核心通脹率環比仍上升0.3%，年率仍上升3.2%。鑒于嚴重的庫存短缺和沒有需求減弱的跡象，很難想象這些壓力會在短期內減輕。

ThinkMarkets分析師Fawad Razaqzada表示，由于運輸成本也在上漲，油價仍居高不下，通脹可能在比美聯儲預期的更長時間內居高不下。如果當前的通脹趨勢繼續下去，那么美聯儲肯定將不得不更快地做出反應。

德國商業銀行表示，如果通脹繼續超出預期，美聯儲官員有關美國當前物價上漲只是暫時現象的信息可能會受到挑戰。通脹飆升有擴散至其他更具持久性的類別的風險。預計美聯儲將在未來幾個月發出相應信號，在第四季度決定縮減債券購買規模。

鮑威爾講話重磅來襲 更大行情恐一觸即發

香港時間周四凌晨00:00，美聯儲主席鮑威爾將在眾議院金融服務委員會就半年度貨幣政策報告做證詞陳述。

鮑威爾在近期國會作證時曾發表鴿派言論。當地時間6月22日，美聯儲主席鮑威爾在眾議院聽證會上表示，美聯儲不會因為通脹就先發制人地提高利率，而是將耐心等候其他經濟數據。

鮑威爾當時對經濟復蘇持樂觀態度，并堅稱通脹高企只是暫時的。與此同時，鮑威爾表示，美聯儲目前的首要任務仍然是全面廣泛的經濟復蘇，而不是迫于通脹壓力立即提高利率。

鮑威爾6月22日表示：“自從我們上次會面以來，經濟已經顯示出持續的改善。廣泛的疫苗接種加入了前所未有的貨幣和財政政策行動，為復蘇提供了強有力的支持。經濟活動和就業指標繼續走強，今年的實際GDP似乎有望實現幾十年來最快的增長。”

鮑威爾承認，目前美國的通脹率以及高通脹的持續時間超出了此前預期。鮑威爾說道：“最近幾個月，通貨膨脹率明顯上升。”但鮑威爾指出，這些影響大多是暫時的，從長期來看，通脹應會回落到2%。

不過，考慮到最新數據顯示美國通脹壓力持續加大，鮑威爾的立場是否會有所松動，這將受到廣泛關注。若鮑威爾措辭偏向鷹派，則美元有望進一步走強，從而打壓金價。

荷蘭國際集團首席國際經濟學家James Knightley表示，鑒于經濟內部的供應面緊張，政策收緊的可能時機正在提前，鮑威爾可能會給出更明確的暗示，即今年將開始縮減量化寬松資產購買規模。

當地時間上周五(7月9日)，美聯儲向國會提交了半年度貨幣政策報告。報告指出，自新冠疫情爆發以來，美聯儲堅持進行資產購買，并且承諾在實現通脹和就業目標前不會加息，這些舉措將有助于確保貨幣政策繼續為經濟提供強力支持，直到經濟完全復蘇。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)上周三公布的會議紀要顯示，美聯儲官員在最近一次會議上談到了縮減購債規模，但似乎很少有人急于啟動這一進程。多數美聯儲官員堅持，除非經濟取得進一步實質性進展，否則美聯儲不會進行重大政策轉變。

會議紀要顯示，多數委員一致認為，美國經濟尚未達到美聯儲為任何重大政策轉變設定的“實質性進一步進展”標準。

不過，會議紀要可能有些滯后，最新的美聯儲官員講話應該受到更多關注。事實上，本周已有多位美聯儲官員“放鷹”。

周二，舊金山聯儲主席戴利表示，強勁的經濟復蘇將使美聯儲放緩資產購買步伐，這可能發生在2021年底。市場一直在尋求美聯儲更明確的指導，即何時開始縮減其債券購買規模。盡管戴利沒有給出一個確切的時間表，她表示，縮減購債的時間正在接近。

圣路易斯聯儲主席布拉德周二在接受華爾街日報采訪時，隨著美國經濟以7%的速度增長，以及疫情得到越來越好的控制，現在是取消美聯儲的刺激措施了。布拉德的言論引發市場高度關注，此前市場普遍認為布拉德是鴿派的委員。

此外，里奇蒙德聯儲主席巴爾金周二稱，美國那些低收入群體的薪資上漲，這正推高通脹壓力。

知名財經網站FXStreet分析師Eren Sengezer周三最新撰文稱，周三亞市早盤，金價在1800美元/盎司上方保持防御姿態；在強勁的美國通脹數據出爐后，金價在1817美元/盎司和1798美元/盎司之間劇烈波動。然后，金價在1805美元/盎司-1810美元/盎司之間波動，交易員等待美聯儲主席鮑威爾在眾議院金融服務委員會就半年度貨幣政策報告發表證詞。

從黃金技術面來看，Sengezer指出，截止周二收盤，多頭連續第二天守住1800美元/盎司的心理水準，該水準也受到4-6月上行趨勢的50%斐波那契回撤位的強化。此外，日線圖上的相對強度指數(RSI)繼續微幅高于50，表明短期看漲前景保持不變。上行方面，金價下一重要阻力位于1827美元/盎司(200日移動平均線，38.2%的斐波那契回撤位)。如果金價升穿該水準并成為支撐位，下一個目標位可能是1838美元/盎司(50日移動平均線)。

Sengezer補充道，如上所述，1800美元/盎司眼下構成關鍵支撐。只有日收盤價低于該水平才能吸引更多的賣家，并為金價進一步跌向1790美元/盎司(100日移動平均線)和1770美元/盎司(61.8%的斐波那契回撤位)打開大門。